美国房地产市场以旧房销售为主，其销售量占住房总销量的85%，因此旧房的价格水平就是美国房市的“晴雨表”。美国房价从1995年至2006年夏天出现“拐点”前持续上涨了111%。由于房价多年不断上涨，吸引了大量资金逐鹿楼市，其结果是埋下了目前远未结束的次贷危机“祸根”，引起美国金融市场的急剧动荡，连财大气粗的花旗银行、美林证券也难逃一劫。

    警惕“温水煮青蛙”

    房价的持续“高烧”，房贷的不断增长，使有人怀疑宏观调控，特别是房地产调控的政策效应。事实上，房地产调控政策正日趋完善，调控手段由行政手段向金融手段过渡，土地、金融政策可能会继续收紧。可以预期的是，宏观调控的累积效应将逐步显现，随着时间的推移，这种累积效应会更加明显。因此，贷款买房人应警惕调控政策不断累积可能带来的“温水煮青蛙”的市场效应。

    当前一直采取微调策略的宏观调控，就如同一锅正在不断加热的温水。比如，每次幅度很小的利率上调，对贷款买房人不过增加每月百元乃至数百元的还贷压力，程度的确不大。但是，处在利率上行通道中，对属于中长期贷款的房贷而言，贷款买房人不能不估算远期可能大量增加的还贷压力。

    此外，房地产作为不动产，其流动性风险也是贷款买房人不能不考虑的。在房价持续上涨时，房地产交易可能很容易完成。一旦楼价出现涨幅趋缓或者下跌，人们对房价的上涨预期发生改变时，房地产交易将变得困难重重，市场的冷酷无情将会体现出来。届时，这种市场风险是必须由买房人自己承担的。

    住房是安居乐业的必要条件，贷款买房人应充分考虑自身的承受能力，理性地结合家庭远期收入进行投资理财，切莫一味地“追高买涨”，影响未来的生活质量。对于商业银行而言，更应未雨绸缪，密切关注房贷违约风险抬头的不良趋势，抑制放贷冲动，切不可图一时之快，造成“放贷容易收贷难”。（黄庭钧）